国家信息中心近日发布的《中国经济景气监测预警报告》显示，综合反映宏观经济运行情况的“一致合成指数”已连续7个月小幅回落，经济景气呈持续高位回落的态势。中心认为，多种迹象表明，前期宏调的效果已经显现，经济由偏快转向过热的风险基本解除。尽管如此，此间专家仍表示，下半年宏调政策不会因此而全面放松，尤其是货币政策，宏调主线仍是反通胀，兼顾防止经济下滑。

国家统计局今日发布的全国企业景气调查结果显示，今年第二季度，企业家信心指数为134.8，分别比一季度和上年同期回落5.8和8.3点，其中以建筑业、房地产业和社会服务业的回落幅度较大，反映出企业生存环境恶化和盈利艰难。

固定投资缩水 地产汽车降温

消息人士表示，经济下行的趋势已引起中央高度重视，有关宏观决策部门近期已派专组赴主要经济地区调研，评估前期宏调政策的效果。

国家信息中心认为，5月份“一致合成指数”继续回落的主要原因是，经过季节调整后的工业增加值、固定资产投资、财政收入和发电量增速呈下降走势。描述未来经济走势的“先行指数”走势也表明，经济景气在短期内将继续保持下行态势。

报告综合认为，当前经济运行中出现的一些新情况和新问题主要是，物价上涨幅度过大，煤电油气再度紧张，房地产、汽车等消费热点明显降温，部分企业经营困难突出，资本跨境流动增加金融风险隐患等。

从紧Vs从松 准备金率料再增

对此，消息人士表示，当前宏观调控政策面临两难抉择:一方面要防止经济下滑，另一方面要控制通胀。防止经济下滑需要宽松的政策，而控制通胀则需紧缩的政策，这需要管理层把握好政策力度，难度很大。

政府智囊认为，在今年全年经济增长仍可保持在9-10%、CPI(消费物价指数)增长有望控制在6%左右可接受水平之下，货币政策至少在第三季度仍需保持当前从紧的力度，第四季度可以视经济运行变化作出调整；由于PPI(工业品价格)上涨过快进一步加大下半年潜在通胀压力，信贷管制仍需加强，而灾区信贷政策已在多方面有所宽松。

专家认为，就从紧的货币工具而言，存款准备金率仍有继续上调的空间，但近期加息的可能性不大。此外，在外部不确定性与日俱增的情况下，政府不大可能允许人民币一次性升值，必要时将随时采取措施刺激经济增长。